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評析：記者有沒有搞錯啊，鼎天一股近60元，廣達才47塊多，1股廣達換1.25股鼎天？可能嗎？鼎天不就跌死了?記者應該弄顛倒了啦！
廣達入主鼎天 摩根：GPS廠毛利將急速下滑
■ 記者黃智銘、陳盈羽／台北報導廣達（2382）日前配合跨入GPS的策略布局，以換股方式入主鼎天（3306），縮短在GPS產業上的學習曲線，而鼎天也可望受惠共同採購的規模經濟。不過，在台商大舉湧入之下，外資憂心GPS產業也可能產生「蛋塔效應」，出現流血殺價競爭，摩根士丹利科技分析師曾雅蘭就擔心，下半年GPS廠商的毛利率恐面臨急速下滑。
廣達、鼎天於日前宣布將策略聯盟，兩家公司將以1比1.25比例換股，股權交換日以1股廣達交換1.25股鼎天，廣達將因此取得鼎天37.8%股權，成為鼎天最大股東。
廣達近期不斷宣示汽車電子是其重要重點發展方向之一，日前也通過衛星定位系統（GPS）大廠TomTom的認證，成為繼英業達（2356）後的第二家代工廠。不過由於廣達雖然有自己的GPS研發團隊，但因為起步較慢，因而錯失初期萌芽的商機。
廣達代理發言人林群傑表示，看好GPS未來幾年快速成長，因此決定以併購方式，來加速在此一產業上的布局。
只是在包括神達、英業達、金寶等台灣電子大廠紛紛大舉進軍GPS產業下，曾雅蘭認為，在眾廠積極投入下，今年GPS的價格壓力將相當沈重，尤其是下半年可能這些廠商就會面臨毛利率急速下滑的情形，目前摩根士丹利給予廣達的評等為「符合市場表現」。
瑞銀證券則認為，雖然這項併購案對廣達的盈餘成長貢獻不大，但是卻有利於其趕上同業的競爭，瑞銀證券認為廣達可能會將宏碁視為下一個有潛力的客戶，因為宏碁計畫擴大GPS和PDA電話的市占率。目前瑞銀證券給予廣達的評等為買進，目標價60元。
【2006/02/03 經濟日報】
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