無責任投資論壇

去年二月「京都議定書」生效當天，茂迪股價立刻突破三百元大關。感受到這股趨勢，不少大廠如ＤＲＡＭ龍頭力晶、台達電、大陸中芯等，也連番宣布進軍太陽能領域。工研院經資中心更預估，直到二○一○年之前，太陽能電池都將擁有二○％以上的年複合成長率。

二○○四年，茂迪年產能已可擠進全球前十名，今年目標訂在一二○ＭＷ（百萬瓦），預計在二○○八年晉升全球前五大。儘管去年底因廠房失火，導致部份生產線停擺，但茂迪依舊繳出年營收成長七成、稅前盈餘增加逾倍的好成績。

未來除了繼續擴產，茂迪也極力掌握上游矽晶圓材原料，以應付業界普遍遭遇的原料短缺問題，茂迪財務長陳家淇指出，公司目前有很多專案正在進行，「往後與上游材料廠的合作會更加緊密。」

茂迪科技小檔案
董事長：鄭福田
總經理：鄭福田
特色優勢：台灣最大太陽能電池生產廠，2004年已擠進全球前十大。
業務內容：太陽能電池93.6％、太陽光電系統2.75％、測試儀器1.97％

善待員工　讓力成大賺

農曆大年初一，身著淺藍色公司制服外套的力成科技董事長蔡篤恭，出現在力成湖口工業區的工廠內，如同往常，掛著金屬框眼鏡底下的雙眼總是瞇著親切的笑容，和生產線的作業員們噓寒問暖。

力成的基層員工，對董事長跑來巡視生產線早就習以為常，每星期，總會看見他在生產線旁遊走個三、四回，尤其他最愛看的地方就是廢料區，對於工廠管理經驗豐富的蔡篤恭來說，這裡，可是直接洞悉生產效率和生產成本的地方。

力成是在一九九七年由力晶、旺宏等幾家記憶體晶圓製造廠合資成立，原本前途看俏，卻在接下來幾年，遭逢ＤＲＡＭ（動態隨機存取記憶體）價格大跌而面臨慘淡經營。力晶董事長黃崇仁至今回憶起那段ＤＲＡＭ每顆從八元跌到八毛的日子，仍是頻頻搖頭。一九九九年，全球記憶體模組大廠金士頓入主力成，當時和其他股東協議的投資條件之一，就是當力成經營未見起色時，必須由金士頓經營團隊進駐。

「這是面子問題，金士頓做生意從來沒有虧過錢，怎麼可以栽在力成手裡，」身兼遠東金士頓董事長的蔡篤恭笑著回想當年金士頓決定入主力成的原因之一。

二○○二年，在力成經營未見佳績情況下，金士頓決定插手了。笑稱原本準備退休的蔡篤恭，因此踏進一個原本他相當陌生的行業。結果四年過去了，蔡篤恭從一個晶片封裝測試的門外漢，到帶領力成目前已是DDRⅡ（雙倍資料傳輸率）、NAND Flash（為快閃記憶體的規格之一，應用於手機、數位相機、ＭＰ３等當紅產品內）等熱門產品封裝測試領域技術的領先者。

先見之明　讓力成大賺

蔡篤恭的遠見，造就力成在明星產品上的成績。例如在二○○一年，東芝決定退出ＤＲＡＭ產業，因為和金士頓的友好關係，東芝當時特地問蔡篤恭，力成需要什麼樣的技術，東芝可以優先移轉，蔡篤恭在當時選了在市場上冷門的NAND Flash封測技術。

結果，誰也沒想到Flash會成為熱門產品。尤其蘋果推出iPod Nano大賣後，各家記憶體廠紛紛在Flash上開始鑽研，但蔡篤恭的先見之明已讓力成開始大賺了。

早期在外商的歷練，培養蔡篤恭卓越的能力。今年五十六歲的蔡篤恭，台北工專工程系畢業後，就進入當時位於潭子加工出口區的美商台灣電子電腦任職。當時，包括廖忠機，以及後來移民美國創業的孫大衛，都是蔡篤恭當年的同事。

廖忠機回憶，蔡篤恭因為認真的工作態度，甚至還曾被派遣去美國總部任職。當時蔡篤恭才剛剛新婚，「不被新婚沖昏頭，打拚事業優先，就可以看出ＤＫ（蔡篤恭英文名）對工作熱情，」和蔡篤恭共事已經三十年的廖忠機觀察。

放棄美國，選擇留在台灣

把握機會，蔡篤恭的個性很勇於追夢。後來台灣電子電腦新任美籍總經理因為很欣賞蔡篤恭，特地詢問蔡篤恭是否願意回來台灣。而這也是蔡篤恭到今天還津津樂道的一件事，因為，當年許多台灣人最大的夢想，就是能夠移民美國，但他卻為了在事業更上層樓，毅然放棄人人稱羨的美國工作機會，決定回台灣。

優秀的工作能力，更讓蔡篤恭早在三十九歲那年，就被當時全球市佔率僅次於ＩＢＭ和康柏的美商弘志電腦（ＡＳＴ）延攬擔任台灣區總經理。

一九九七年，就在ＡＳＴ決定結束台灣業務之際，已在美國和杜紀川創辦金士頓的孫大衛正好要在台灣成立分公司，於是多年好友再度合作，蔡篤恭協助金士頓在台成立遠東金士頓公司。

把「金士頓文化」帶進力成

而力成有今日成就，與蔡篤恭把「金士頓文化」帶進力成息息相關。金士頓最為外界稱道的，就是善待員工的企業風格，最有名的例子，就是在金士頓美國的企業總部，櫃台前就掛著一把法拉利跑車的鑰匙，只要想嘗試開著法拉利兜風的金士頓員工，隨著都可以實現這個夢想。

以一九九九年為例，力成財務會計處處長李萍鐘透露，當時剛入主力成的蔡篤恭，發現很多員工心情不佳，一問之下，才發現原來很多人在力成創立時，都向銀行借錢買公司的股票。他二話不說，就用每股十八元向員工購回，李萍鐘說，大家當初是用每股十二元的價格認購，在力成市價低到只有八元左右時賣回給金士頓，「我自己當年就因此賺了五○％！」李萍鐘笑著說。

不可諱言，因為金士頓在全球記憶體業界的強大影響力，而讓力成發展腳步加快。但機會來了，也必須要有抓得住的能力，蔡篤恭，正是扮演為力成抓住機會、邁向未來的那位關鍵人物。

力成科技小檔案
董事長：蔡篤恭
總經理：洪嘉益
特色優勢：公司定位清楚，深耕記憶體封裝測試領域，並看準未來明星產品，對先進技術及早投資，目前已是台灣第一大記憶體封裝測試廠，同時也是全球第七大封裝測試公司。
業務內容：記憶體封裝服務36.7％、記憶體測試服務63.3％

1600個章　打造婆裟之洋，美麗之島

「哇……」，隨著池中海豚縱身躍起，場邊觀眾揚起一陣讚嘆。花蓮遠雄海洋公園人氣旺的海洋劇場，坐滿看秀的觀眾。

花蓮的遠雄海洋公園，包括一座海洋生態主題樂園及五星級遠來飯店。資本額二十三億，年營收十四億，只佔母公司遠雄集團的三％，但營運四年，卻連續三年獲利，客單價在台灣所有主題樂園中，排行第一。在董事長趙藤雄眼中，是集團內小而美的金母雞。

遠雄海洋公園避開了西海岸主題樂園一級戰區，在沒有高速公路的東岸，卻得天獨厚地面太平洋，轉過身就是花東縱谷，晴朗的夜晚，還看得見花蓮九鄉鎮的燈火，加上園區強打多種珍奇海洋動物，同時能夠和近距離接觸的活動，比起一般主題樂園強調機械遊具的刺激，更具有親子同遊的號召力。

遊客滿意度八成

「主題樂園大同小異，重點是你要讓遊客帶回什麼回憶，」趙藤雄說。這也反映在三成的遊客回流率，以及高達八成的遊客滿意度。

蓋章蓋了一千六百個

但當年隨著政府產業東移政策，興致勃勃帶著一百多億，準備到花蓮一圓遊憩產業夢的趙藤雄，卻吃足苦頭。

為了整地，趙藤雄用公告現值三十多倍的價格，將地一塊塊買回，加上申請開發取可到使用值執照，從七十九年開始，前後耗了十年，「過程中光蓋章，就蓋了一千六百多個，」當時三不五時還要跑花蓮縣議會報告，還被當地人批評炒地皮，同業眼中霸氣的「趙鐵頭」感到挫折及洩氣。

但從四十年前，身上帶著三百元，捲著一條棉被、拎著一只皮箱、一台破電扇的水泥學徒，到現在擁有四百億身價，事業遍布建築、保險、倉儲等，趙藤雄絲毫不妥協的個性，硬是撐下來。

此外，過去被員工私下稱為「操兵天王」的趙藤雄，還將重視紀律的管理標準帶到遠雄海洋公園。

趙藤雄要求成本日結。遠雄海洋公園總經理何曉光表示，公司每天早上九點就要開晨會結算昨天的費用，隨時抓出開銷是否異常。

從事營建業，趙藤雄特別重視建材，不但要求遊樂園區使用防鹽害高成本的鍍鋅建材，而且全部都要能抗十八級強風，前年敏督利颱風，吹掉部份飯店的屋瓦，趙藤雄一聲令下，大手筆花了五千萬全部翻修。「我們大概是同業中唯一敢不保颱風險的，」何曉光自豪地說。

沒紀律，就沒專業

但這都比不上趙藤雄的例行巡視，更令員工戰戰兢兢。每三個月到花蓮海洋公園一趟，趙藤雄每次都搭早上七點最早的班機，八點一到，主管們便排隊和他一起公巡，之後開檢討會議。何曉光還記得，一次會議一開便到凌晨三點，「隔天董事長照常八點開始巡視飯店，再開會到凌晨一點。」

巡視過程，趙藤雄發現清掃的工具沒歸位，便會唸上一回，就連公司內部不開放遊客通行的路線，都要求管線要擦拭清潔。「沒紀律，不會有專業的表現，」這時他又流露「趙鐵頭」的嚴格本色。

至今，六十二歲的趙藤雄仍然保持週末巡工地當休閒、週日親自打電話給主管的習慣。「這是一種樂趣啊，」嘴裡喊著想退休，但一轉眼，趙藤雄又談起規劃中的海洋公園二期計劃。未來他規劃中的園區將有室內的遊樂設施，還增建三四星級的飯店及六星級的villa，讓不同階層的人都消費得起。

「只有在這裡才感受到什麼叫作婆裟之洋，美麗之島，」想起飯店窗外的風平浪靜的太平洋，趙藤雄剛毅的臉上終於露出笑容。

花蓮遠雄海洋公園小檔案
董事長：趙藤雄
總經理：何曉光
特色優勢：台灣唯一海洋生物主題樂園
業務內容：主題樂園60％、飯店40％

川湖　從做抽屜，歷練世界第二的競爭力

要不是丟了這筆佔營收四成的訂單，今天的川湖科技不會從家具廠商，成為全球第二大伺服器導軌製造商。

二○○○年，川湖最大的客戶Ossuliven砍價三成，川湖董事長林聰吉咬緊牙根，拒絕訂單。

這是川湖的生死關頭，但也給了林聰吉整頓公司的契機。那段期間川湖一直開發新東西，「變過來剛好轉型成功，」林聰吉說。

國小四年級就輟學做家具工廠的林聰吉，雙手滿是刨木的厚繭，因為親手做過抽屜，林聰吉知道，什麼才是好用的滑軌。深厚的經驗累積加上快速彈性，川湖從美商寡佔八成的導軌市場，搶下康柏、ＩＢＭ、戴爾、昇陽等大廠訂單。

獨特的利基市場，讓川湖的營收和毛利同步爬升。二○○二到二○○四年川湖的複合成長率六三％，毛利率從三八％成長到四八％，在電子業中一枝獨秀。（文／陳名君）

嘉聯益　抓緊輕薄商機

打開手機、筆記型電腦，數位相機，折疊的地方都會有一片小小的軟性電路板，傳輸主機的訊號到螢幕。

這片薄如紙張的軟板，就是台灣第一大、世界第七大的軟板廠嘉聯益，連續三年營收複合成長率一四六％，稅後純益複合成長二一二％的主力。

由於消費性產品走向輕薄短小的趨勢，軟板的應用面愈來愈廣，在產業鏈的帶動下，造成軟板業飛速成長。

嘉聯益抓緊機會。在二十年的技術累積下，深耕３Ｄ立體設計、多層板等高階產品，把產品的交期從一個多月壓縮為一個禮拜，「配合客戶，全球佈局，全球出貨，」嘉聯益總經理吳永輝表示。（文／陳名君）

瑞傳　少量多樣，滿足客戶

「毛利和業續是衝突，像二個夾子，如何在高毛利與大量生產取得平衡，是個課題，」瑞傳總經理唐瑞伯說。

連續三年毛利率維持三五％以上，每年營收還能成長五○％，面對哈姆雷特的兩難，生產工業電腦的瑞傳有套自我修煉的方法。

瑞傳位於台北市中和大樓內的廠房，就像明淨的中央廚房。瑞傳的核心能力就是客製化，從顏色、外型、加線，瑞傳可以把工廠融入服務業，「就像客戶進到餐廳，可以點中國、義大利菜，還可以改菜單，」瑞傳總經理唐瑞伯說。

為了保持彈性，瑞傳將原本佔營收七成的通訊設備調降為二五％，將網通和ＰＯＳ系統提升至二五％，「重點是不固守同一市場，三○％的比重是來自新潛力產業，」唐瑞伯說。

維持少量多樣的開發能力，讓瑞傳可以接觸最新的市場需求，像是近來流行的博弈機、監控系統、防火牆等，而維持同樣的營收和毛利成長。

未來新產品和通路價值獲利，是瑞傳的第二隻腳。現在瑞傳在美、日、北京、印度、英國都設有分公司，除了有行銷功能，還可以在當地客製化，「通路和製造結合，才是瑞傳最大的價值，」唐瑞伯表示。（文／陳名君）

新普　低價快速搶下大客戶

新竹縣湖口鄉的強風中，省道旁新普科技的招牌特別顯眼，平房旁矗立的廠房是世界第三大、台灣第一大筆記型電腦電池模組廠。八年前，新普董事長宋福祥入股時，新普還是家虧損連連的公司。在科技外商安培、金士頓工作二十六年的宋福祥，以治軍帶隊的手腕，強力整頓。

宋福祥對細節仔細，「牆壁髒了，我都很受不了，」對員工要求嚴格，「王親貴族，照殺不誤，」他說。

新普先從二軍做起，開發自己的產品設計，提供大眾、藍天、倫飛等筆記型電腦廠商，「這些公司日本要做不做的，切進去就是我們的，」宋福祥說。

打著低價、交期快速的大旗，新普陸續攻下惠普、戴爾、宏碁等前三大客戶，「做到第一是二、三年的事，我希望變最大，也會朝這方向去做，」宋福祥說。（文／陳名君）