無責任投資論壇

英華達後，同樣是興櫃轉上市櫃的玉晶光、威力盟等接棒演出，投資大眾對「興櫃股海淘金」又開始重拾信心。

這波淘金熱到了益通掛牌上櫃前夕再掀高潮，然而，上周陳總統拋出廢統論卻攪亂一池春水。上周掛牌上櫃的新股包括崇越電通、台灣嘉碩、旭軟電子以及正利航業等新股的股價，並不若預期。

這些新掛牌股沒有開出亮麗蜜月行情，主要因為掛牌日遭逢政治利空，否則以崇越電通等四檔掛牌前夕在興櫃均有不錯收尾的表現來看，應該可以延續IPO（首次上市櫃）行情。

法人研判，近期大盤多空不明，連帶影響「準掛牌」興櫃股的交易。不過，興櫃股王益通上周五收盤時每股785元，仍高於前周均價的718元，與承銷價218元的價差仍相當大，市場資金會聚集到益通身上，甚至產生排擠效應其來有自。

新掛牌股的股價不飆反跌，讓上周興櫃市場交易熱度稍見冷卻。例如聯電轉投資的IC設計公司原相，因為金管會證期局要求原相要針對其董事長曹興誠涉入和艦案及投資諧永公司提出說明，原相雖已獲准上櫃，但最後裁決權仍在證期局手上，此利空使原相上周交易轉趨冷清。

此外，準上櫃股南亞電，也因為大盤交投趨保守而使成交量稍微萎縮。

不過，法人認為益通掛牌後的股價走勢，可以做為其他準上市櫃股的比較基準。例如具有話題性，或有集團背景的興櫃個股，近期也有資金集中挪移的現象。如南科與英飛凌合資的DRAM廠華亞科，以及泛鴻海集團的崴強等，在興櫃交易熱度本就不低，其中華亞科已訂出承銷價格為每股33元。

以興櫃目前的高本益比及未來掛牌後的效益，似乎成為投資人股海圓夢的試金石。但傳山投信副總經理杜富國仍提醒，投資未上市盤需要擁有的專業知識，潛在風險遠高於投資上市櫃個股。

杜富國說，未上市盤的公司資訊不如上市櫃公司透明，通常都是專業投資人或基金經理人研究的參考依據，因為大盤與興櫃價格常有連動。

一位盤商指出，現在推薦未上市股至少需要一點話題性才能引起投資人注意，且要通知客戶如何將大盤脈動與未上市盤連結。他舉例，全懋、景碩跌停時，就要留意興櫃市場的南亞電；茂迪與興櫃益通連動；友達動態影響在興櫃掛牌的LCD廠商達方等。