無責任投資論壇

今年甫始，投資人仍陶醉在去年股市的多頭行情，多起國際衝擊卻大幅推升油價，油價一度創下四個月以來新高。從去年11月18日波段低點的每桶56.14美元，急漲到68.35美元，漲幅高達21.75%。

油價衝高，全球股市順勢修正，去年漲幅最高的日、韓基金首當其衝。加上日本出現Livedoor假帳醜聞事件，更重挫日本小型股。美股也先漲後跌，最近更隨著企業財報動盪。

理柏（Lipper）統計今年初到24日止，在730檔已核備的海外基金中，日本小型基金敬陪末座，有的基金跌幅甚至逼近一成，南韓基金跌幅也介於3%到5%之間。

相反的，油價高漲，除能源基金受惠外，新興歐洲及拉丁美洲基金也順勢大漲。拉丁美洲基金去年全年報酬率優於新興歐洲基金，今年以來新興歐洲基金則略勝一籌。

理柏統計本月初到24日止，以美林新能源基金漲幅最高，達17.82%，等於是一個交易日以1個百分點的速度上漲。不過，ING（L）歐洲新興市場投資基金上漲12.47%，摩根富林明東歐也上揚12.22%，漲幅也頗可觀。累計漲幅前十名基金中，新興歐洲基金占六檔，拉丁美洲占三檔。

美林投資管理指出，共產黨政權瓦解，開創新興歐洲空前的投資契機。俄羅斯原油及天然氣預估蘊藏量為全球之首，石油財富更撐起俄羅斯經濟，預期自由化經濟及歐洲區整合因素將持續成為新興歐洲的投資主題。

富蘭克林投顧表示，拉丁美洲擁有豐富的天然資源，是全球最大的鐵礦砂、銅礦出口重鎮，巴西、墨西哥有降息利多，內需消費題材及出口成長更帶動企業獲利，將提供股市持續向上的攻堅力道。

富蘭克林投顧建議，單筆投資人可留意指數頻創新高後大漲小回時的進場買點，或以定期定額方式投資全球新興股市，一網打盡高檔石油原物料出口、降息資金行情、內需消費增溫、新興亞洲成長爆發潛力等題材。

【2006-01-27/經濟日報/B4版/基金平台】