無責任投資論壇

評析：國內投信、基金業者最常玩的幾種把戲不外：交叉炒股，與發行公司勾結，經理人炒作自己的股票，再就是買了不在允許投資範圍內的標的。像去年（2005年）國內債券型基金被迫吐出持有的連動式債券（連動債是種衍生性商品，風險極高，且根本與債券扯不上關係，當然不准買，投信業不是無知，就是故意！），造成基金規模1兆多新台幣的損失！此次，金管會算是給投信業者殺雞儆猴，要他們不要盡做些偷雞摸狗的事！這些投信界的所謂的天王天后，說穿了其實一點本事也沒，如果有的話，不外就是些偷雞摸狗的本事，真的選股操盤能力是接近於零的！！！版主在課堂上總是告訴學生，要投資基金千萬不要買國內的基金，因為太多亂七八糟的事了！

金管會開鍘 震撼投信業界

■ 記者 吳美燕

投信業全名為「證券投資信託」，其精髓在「誠」。聯合投信事件已經讓投資人對投信業者投下不信任票，「用錢投票」的結果，造成近一年來債券型基金規模從2.4兆元驟降至1.3兆元。

這次富邦投信事件，雖然金管會開鍘，也懲處相關人員，但投資人的權益在此事件中是否獲得保全？投資人還能再承受多少次因專業經理人誠信不足造成的金融傷害？

連富邦投信這樣全國最大規模，有金控撐腰的投信，都會發生專業經理人不誠信的事件，投資人還敢投資國內基金嗎？

富邦投信為投信業界龍頭，前年接收聯合投信三檔基金後，傳為佳話，其所管理的資產規模更因此突破2,000億元。不過，去年6月規模跌破2,000億元的半年後，至今規模僅存1,583億元。

冰凍三尺，非一日之寒。富邦福泰基金採「股二債八」操作策略，是典型的「類債券型基金」，在民國93年6月募集，時間點落在聯合投信事件發生前。

富邦福泰基金募集上限為200億元，是富邦投信總經理丁予嘉、富邦投信資深副總顧素華自國際投信轉赴富邦投信後，募集的首檔基金。

丁予嘉當時還誇下海口，只要基金募爆就要穿泳褲跳豔舞。言猶在耳，富邦福泰去年12月的基金規模只剩10.35億元，差別之大，判若雲泥。

當初丁予嘉拍胸脯保證：「富邦投信債券部有顧素華操盤，還需要擔心嗎？」現在看來卻十分諷刺。

投信界人士耳語，富邦投信募集福泰平衡基金就是為了承接結構債，因此設計為「類債券型基金」。

彭博統計，富邦福泰平衡基金的淨值走勢，自成立以來一直緩步向上，且不曾跌破淨值10元的走法，與過去國內債券型基金走勢並無二致，卻在94年10月間淨值突然大跌。

這讓人不免想起，去年1月的農曆年前，凱基長盛平衡基金曾因為處理結構債問題，當日基金淨值大跌6%，不過，凱基長盛基金是自行處分結構債，無基金間交易。

而富邦福泰基金當中是否涉及不法交易，投資人在金管會這次懲處中可見端倪。

觀察富邦福泰去年10月間淨值大跌的那段日子，正好與富邦投信出清最後一批結構債券的時間點相吻合，富邦投信是否將債券型基金的結構債轉移給富邦福泰平衡基金？富邦投信昨天沒有人負責對外回答相關問題。

看來，富邦福泰平衡、富邦千禧龍債券基金的受益人權益是否受損，均有待主管機關對外說明。

【2006/01/28 經濟日報】