無責任投資論壇

路透底特律電---全球最大的汽車製造商--通用汽車周四公布，第四季淨虧損48億美元，表現較華爾街最悲觀的預估還糟糕，因裁員和廠房關閉相關支出大增。

這已是通用連續第五季虧損，公司2005年全年虧損高達86億美元。這也是通用自1992年以來首報年度虧損。人力及原材料成本高昂、市場份額縮水以及運動型多功能車(運動休旅車，SUV)銷售疲弱等問題令通用深受困擾。

「業績比我預期的要糟糕得多，特別是考慮到本周稍早福特業績優於預期，」Argus Research分析師泰南表示。

周一福特汽車公布第四季獲利意外增長19%。

高盛分析師巴利亦對通用汽車的虧損幅度感到驚訝，「我們認為通用汽車股價本周上漲...是因為投資者預期(福特汽車季度獲利意外增長的)好戲將重演...顯然期望落空了，所以我們看到通用汽車股價大幅下跌。」

該公司稱，第四季每股虧損8.45美元，上年同期為虧損9,900萬美元，合每股虧損0.18美元。

剔除一次性項目，該公司第四季虧損為12億美元，合每股虧損2.09美元，遠較預期嚴重。根據Reuters Estimates調查，分析師平均預期每股虧損0.12美元，16位受訪分析師的預估範圍介於每股虧損1.66美元至每股盈餘0.72美元。

通用汽車新任財務長亨德森在與分析師召開的電話會議上稱，這是「完全可以早點忘掉的」一年。

**外部壓力**

業績公布前一天，億萬富翁Kirk Kerkorian據稱已將其在通用的股權增加到了9.9%。

Kerkorian是通用最大的個人投資者，一直呼籲通用進行大規模的改革。他的一位重要顧問暗示，Kerkorian可能準備發起一場爭奪通用汽車董事會控制權的戰爭。

本月稍早，Kerkorian的助理發出呼聲，呼籲通用將其高達11億美元的年度股息減半，削減行政人員薪酬，並出售其在歐洲的奢侈汽車品牌Saab。

**成本高企**

通用第四季營收下滑至512億美元，上年同期為514億美元。一次性項目令獲利減少36億美元，合每股6.36美元。

通用於去年10月宣布計劃裁員30,000人，並關閉12家工廠，分析師由此預計公司會提列一次性支出，但公司尚未說明這些支出會有多少。

通用汽車執行長瓦格納在一份聲明中稱，「今年公司北美業務的兩項嚴重的基本弱點完全暴露出來，一是公司傳承下來的巨額成本負擔，另一個是在營收下降之際，我們難以調整結構成本。」

本月稍早該公司表示，預計在2006年底將北美業務結構成本降低60億美元，並稱計畫在2010年前把營收中固定成本的比重從目前的約34%降至25%。

公司稱其汽車部門第四季虧損15億美元，主要受北美業務大量虧損拖累。在北美市場中，通用汽車不斷在市佔率方面輸給日本豐田汽車<7203>和日產汽車<7201>等外國競爭對手。

通用汽車金融服務公司(GMAC)淨利為6.14億美元，低於上年同期的6.83億美元。

通用汽車計畫出售GMAC的控股權，以恢復GMAC的投資級信貸評等。通用汽車和GMAC均已表示，與潛在合作伙伴的磋商「正在進行中」。(完)

--翻譯 吳婧/于春紅/喬艷紅;審校 許瑞宋

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