無責任投資論壇

評析：要注意！近來東歐與拉丁美洲都大幅回檔，小心介入。基本上這兩個地區依賴的都是原物料與油價行情，想投資者需小心評估。

版主認為原物料或油價是都還有高點，但要在像過去一樣大漲的機會相對就小很多了。而這兩個地區匯率及通膨問題需留意。

拉丁美洲股票基金 大賺

■ 記者許韶芹／台北報導

新興股市基金表現最佳，拉丁美洲、新興歐洲及全球新興市場股票型基金報酬率都超過一成。

今年第一季，拉丁美洲股票型基金報酬率居冠，達15.13%；新興東歐表現居次，第一季報酬率達13.62%；近期站上五年新高的歐洲股市，表現不凡，歐洲股票型基金平均報酬率也達11.33%。

債券型基金今年第一季則以新興債券型基金及高收益公司債券型基金表現突出，單季平均報酬率達1.64%及1.17%。

不過，若將時間拉至近一個月來看，今年前兩個月表現令人激賞的拉丁美洲及新興歐洲股票型基金，3月先跌後漲、震盪加劇，月線分別收低2.36%及2.31%。富蘭克林投顧分析，主要受到兩地大盤指數，3月初再創歷史新高後，市場擔心國際貨幣政策持續緊縮，引發獲利了結賣壓出籠所致。

但歐洲股票基金表現則持續亮眼，3月以來報酬率高達4.38%，為各區域市場冠軍；最近日股站上近六年新高，日本股票基金3月以來報酬率也高達3.94%。

富蘭克林投顧分析，3月初歐洲央行宣布升息1碼（0.25個百分點）至2.5%，並同步將歐元區全年經濟成長率自1.9%調高至2.1%，預估通膨水準為2.2%，加深景氣轉強的多頭信心；加上歐洲企業併購案不斷增加，企業出現獲利題材，有助於資金同步回流，推升英法德股市連袂站上五年高點。

富蘭克林投顧表示，目前歐洲股市目前來到五年高點，不過預估今年歐洲大盤的本益比13至14倍，相對全球股市便宜，且今年及明年的股利率預估會上升至3.1%到3.5%的水準，仍具投資價值機會。

【2006/04/04 聯合報】