無責任投資論壇

評析：特別注意日本，韓國，外資一方面叫好，私下卻又偷偷賣，要小心喔。尤其日本，當周賣超30幾億美金。

亞幣升值效應 外資加碼台﹑韓股市
摩根看好亞股多頭行情 瑞士信貸指科技股中長期看多

七大工業國會議（G7）針對人民幣匯價向中國施壓，帶動亞幣全面走揚，外資資金持續積極回流亞股，雖然日股因為市場擔心日圓升值，衝擊出口，週一一度重挫五百點，但摩根士丹利證券最新亞股策略指出，亞太市場基本面仍健康，亞股多頭行情仍可期，建議持續加碼台灣及南韓股市﹔瑞士信貸亞太科技股投資策略則指出，亞幣升值對科技股形成潛在風險，部分以短線交易為主的投資人可能針對台灣上游半導體股進行獲利了結，短線雖有修正，但中長期走勢仍是多頭。
亞幣看漲，外資連續第四週買進亞股，上週除了台股仍是外資主要的加碼重心外，外資對印尼市場也擴大買超，對印度股市的賣超則明顯縮小，使得印度股市止跌回升，站上一萬二千點。總計，上週外資單週買超台股二○‧四三億美元，創下歷年單週買超新高記錄，南韓市場則連續第六週買超，單週買超四‧四三億美元，印尼單週買超二億美元。
外資資金回流，帶動亞太股市過去一段時間表現紅不讓，根據摩根士丹利證券的統計，MSCI亞太除日本外指數自去年十月份低點上漲以來，指數已出現高達二六％的實質上漲，今年以來，以美元計價，則已上漲達十四‧七％，在短短四個月，亞股的報酬已達成摩根士丹利今年設定的十五％報酬率。
摩根士丹利證券指出，驅動亞股此波上漲的三大主要原因為，全球經濟強勁成長，低利率環境下造成全球資金仍充沛，及市場的資金動能對於亞股偏向正面看待。摩根認為，最近各國央行的貨幣政策有退一步的趨勢，其中，美國聯準會在五月份再升息一次後，升息力道應該會停止一陣子，歐洲央行最近似乎也沒有積極調升利率的動作，各國央行的政策，對亞股將具正面的激勵效果。
摩根認為，儘管過去幾個月亞股的報酬已高，但短期而言，預期亞股的漲勢仍將持續，該機構建議，對於亞股市場，目前仍應持續投資，並建議維持較大的比重加碼較受惠於全球景氣成長的各別市場如台灣﹑南韓及新加坡等市場。
這一波亞股上漲，主要由科技股領軍，亞幣的潛在升值契機，驅動了外資資金回流，但亞幣升值，也可能對以出口為主的高科技股形成威脅，瑞士信貸證券亞太科技股研究報告指出，MSCI亞太除日本外科技股指數自從三月二四日觸底以來，至今已上漲十五％，目前看來，整個科技股的基本面仍偏向多頭，並相信未來三季上游科技廠的獲利將逐漸擴張，且股價可望攀升至前波新高點。
不過，短期而言，瑞士信貸認為亞太科技股面臨了二個風險，一是全球股市上漲後的高風險能否獲得支撐，二是亞幣升值，對於科技廠獲利可能產生衝擊，總體而言，瑞士信貸認為，雖然亞洲科技股的長期基本面是偏向正面的，但短期貨幣升值可能衝擊獲利下，確實有可能導致亞洲科技股出現短期修正，而以短線交易為主的投資人，近期可能會針對上游半導體股及部分手機族群進行獲利了結，建議短線宜謹慎。
【2006/04/26 財訊快報】