評析：真是一篇外行人說的外行話，文章沒有屬名，也不知道是記者自己說的，還是某投資機構說的？如何去評估自己是哪一種風險偏好者，其實很簡單，就看你拿出的這筆錢你能否承擔損失!用問卷就能估出嗎？版主不這麼認為！就像做心理測驗，問幾個問題就可以知道你的心理狀態嗎？這些問卷或測驗其實都只是統計學上的推論，就跟算命看相一樣，都是一種統計學！把所有的錢都壓在股票，再多沒概念的人都知道風險很大！此文最後也說錯了另一件事，並非在等值的風險下，投資資產種類越分散，獲得的投資報酬率就越高。唸過財務管理或投資學的人就知道，Markowitz根本不是這麼說的！而且一直增加投資種類也不一定可以降低風險，要看你是增加什麼樣的資產。而且風險並可無止境的被降低，學過財務的就知道，系統風險是無法被分散的！可確定的就是高風險伴隨著不一定是高報酬，但高報酬通常具有高風險！投資人務必小心，不要只看到別人好賺，就貿然跟進！別人承擔的風險你可以承擔嗎？如何配置的你的投資組合，就看你可以承擔什麼風險，不要隨便聽銀行理財專員的建議，版主沒遇過幾個觀念真的很好的理專。多看多聽多比較，就是這樣囉！
全球資產配置爭取穩定報酬
■ 狗年快要到了，即將有大筆年終獎金入袋，您打算怎麼樣展開投資大計？投資人很傷腦筋，將錢擺進銀行，抱怨利率太低，投入股市又害怕擔心，如果想要賺取超過10%的年報酬率，其實有兩種方式。您可以將手中100萬的資金，全都投資在股票上，也可以將資金分配在現金、股票、不動產、債券等不同標的。雖然兩種投資方式的報酬率相同，但是意義卻大不相同。
僑銀總經理施教興表示，投資組合的報酬高低有九成是由資產配置來決定的。舉例來說，小王與小張手上都有100萬的資金，小王選擇將100萬全部投入台灣股市，若年報酬率12%，一年後即有112萬元，小張卻保留20萬的現金定存，40萬投資在股市、40萬投入債券，若年報酬率分別為2%、12%、2.5%，一年後的報酬總計有106.2萬，平均報酬率為6.2%。
在股市行情穩定時，小王的投資報酬率當然比較亮眼，但是如果將時間拉長來看，就可以知道資產配置的重要性。假設隔年小王將112萬元再投進股市，卻碰上行情反轉，不僅全數血本無歸，還可能因此倒賠。不過，有作資產配置的小張受傷狀況就會比較輕微，仍然能夠保有定存與債券的穩定報酬。
施教興指出，投資人必須體認，風險與報酬呈現正相關，想要追求多一倍的報酬，風險自然也多一倍。現在許多銀行推出的財富管理專案，還停留在追求高報酬的目標上，卻沒有向投資人說明高報酬就等同於高風險，更忽略了做好資產配置的重要性。寶來集團所推出的「財富導航系統」，利用問卷分析，準確地判斷投資人的風險承受能力，而不是根據投資人的自由心證，粗略地區分為積極型、穩健型等。寶來財富導航系統將投資人資產配置的比例算的一清二楚，還讓投資人了解五年內達成預期報酬的機率與風險。
尤其是屆齡退休的銀髮族，若是投資單一市場或單一標的，都會面臨波動性過大的問題，更應該透過均衡佈局的方式來管控風險，追求整體資產的成長。正如諾貝爾經濟學獎得主馬可維茲的名言，在等值的風險下，投資資產種類越分散，獲得的投資報酬率就越高，只要作對資產配置，投資就不容易賠錢。
【2006/01/13 聯合晚報】
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