無責任投資論壇

    國際金價正處於25年來高點，近日更受到日本市場買盤湧進推升國際金價急速攀升，昨日最高每盎司現貨價達到 676美元。計算此波金價自3月底約540美元起漲，至昨日高點共上漲 25%，波段漲幅相當可觀。國內黃金權威中央信託局貿易處交易員楊天立認為，由於短線日本進入黃金週假期，將影響市場買氣，金價飆高後，隨時都有回檔壓力。    不過，楊天立表示，黃金仍處長期的多頭格局之中， 5月份金價若未能順利突破700元關卡，第2季底有機會出現較大幅度的回檔，不過幅度應該不會超過波段漲幅的1/3，目前觀察大支撐區約在625-600美元區間，若是金價不慎跌破波段漲幅的 1/3，投資人反而可以考量趁拉回時機進場承接，因為大多頭趨勢還可以維持好幾年，甚至有機會上看1000美元。    以下為楊天立接受記者訪談摘要：問：近期國價金價大幅走揚，主要受到那些因素影響？答：自去年下半以來，金價共走出 4波上漲行情，去年8-10月，金價由420漲到480美元，當時主要來自新興市場對黃金實質需求帶動﹔不過去年 11-12月期間，金價又由450漲到540美元，主要買盤轉為市場投資需求﹔去年12月到今年2月從490漲到575，今年 3月迄今自540漲到675美元，也都是投資買盤推升，而此波上漲幅度達到25%，遠超過前面幾波 16-18%漲幅，觀察過去黃金走勢每一個波段漲幅約15-25%，投資買盤可能逐漸獲利調節，短線金價有機會回檔修正。問：許多國際機構持續看漲，長期目標價從700到1000美元都有，你個人看法?答：新興國家崛起，配合經濟成長帶來的財富累積與工業發展，為黃金提供源源不絕的需求，而國際區域性的政治衝突與西方主要國家股市獲利不易，帶動資金尋求避險商品與新的投資機會，美國雙赤字與美元長期主導地位的可能式微，能源及原物料價格不斷上漲與所帶來的通貨膨脹隱憂等因素，在在提供黃金價格長期上漲的動力。    供給方面，由於佔供給面65%的礦產不易在短期增長，供給面增加主要來自市場回流黃金以及官方釋出的存貨，但仍無法補足供給缺口，雖然部份國家中央銀行正處心積慮想要拋售存貨，不過全球主要15個黃金持有國組成的GATA機構去年也僅釋出 650噸，這15國共持有全球官方機構黃金存貨約4萬噸的半數水準，加上美國官方持有的8000多噸也將因美元價值頻受市場質疑將不致釋出，其他官方機構即便趁高出脫，影響也不會太大。    因此長期來看，黃金持續看漲，雖然已有許多投資人對於黃金漲幅保持觀望態度，但長期來看， 700美元、甚至1000美元都有機會，黃金投資仍有可為。