無責任投資論壇

評析：不是每檔新股都有蜜月期，華亞科就是個例子，上市才兩天就賠掉5元了（33→28），基本面才是重要的！

7檔今年初次上市櫃個股名單
■記者 王皓正  2006-03-21
承銷新制實施後，大部分掛牌上市櫃新股紛紛出現蜜月行情，諸如英華達、威力盟、益通等動輒出現數倍漲幅的強勁走勢，影響所及，國內新股承銷市場今年來也格外熱鬧。但是投資人仍得張大眼，因為並非所有新股均是獲利保證。

承銷新制去年實施後，第一家適用的手機組裝廠英華達於去年10月25日以108元掛牌上市，首日漲幅超過30%，其蜜月行情更為當時低迷的台股帶來一計強心針。

玉晶光則在去年12月20日上市，現金增資詢價圈購價格在230元到240元，由於每張價差近15萬元，也掀起圈購熱潮。

益通上櫃承銷案，更刮起一陣抽籤熱潮，承銷價與興櫃交易價差高達60萬元，加上太陽能概念的加持，總計高達60萬9,753位投資人參加申購。由於只有265個幸運兒，中籤機率低到僅0.04%。

不過，並非所有新股承銷都是獲利保證，與南電同屬台塑集團的華亞科，是在3月2日辦理公開申購，上周五（17 日）以每股33元掛牌，但受DRAM產業進入淡季且價格反轉向下的影響，20日下挫至32元收盤，成為承銷新制以來首家掛牌交易後跌破承銷價的公司。

主辦承銷商大華證雖啟動護盤機制，但老股過額配售的安定基金買盤在二日內即消耗完畢，華亞科後續走勢並無法令人樂觀。

證券商表示，國內資本市場IPO等抽籤熱度持續發燒，對台股的利弊都有，過完農曆年後，因受到終統論的影響，台股跌多漲少，益通、南電的抽籤熱潮多少帶給投資人新希望，但也產生了資金排擠效應。

從法令規定角度觀察，初次上市櫃案件風險較增資案低，證券商在與發行公司議價時對承銷的價格也會較堅持，以避免跌破承銷價而被記點。但投資人如果幸運中籤，還是要觀察基本面變化，畢竟掛牌後價格將會面臨市場真正的考驗，投資人最好還是以基本面為主要參考標的。