評析：此波盤勢大跌，造成許多權證的違約。因此許多證券公司為自保開始搞些花招，最離譜就屬群益證券要求預收價款！其他像日盛與元京證則是限制交易量，其中日盛限制單筆上限9張，單日單一標的99張，元大則是限一筆99張。要知道許多權證一單位根本不到1塊錢，一張不到1000塊，9張也才9000塊不到，限制9張真不知道要投資人如何下單？若超過則要求透過營業員，也就是不得以網路或語音下單。而大家都知道以電子交易的方式下單都可以打折（像版主往來的券商打45折），透過營業員時則完全不打折，但透過營業員單，營業員為了業績，還不是照單全收，就能達到控管的目的嗎？不過是變相加收手續費而已！這些券商玩不起就不要玩，會違約的難道只有權證？而且權證金額低，數量少，就算違約，也遠不如股票來的嚴重！搞這種小動作，版主唾棄這些證券公司！！
23檔權證 跌幅逾9成
■ 記者嚴雅芳/台北報導台股急漲來到7400點後一路急殺回探季線支撐，操作現貨的投資人尚且措手不及，更遑論權證投資人更可說是領教了從雲端跌入深淵的滋味。觀察本波台股在5月9日創下高點7476點以來，14個交易日內近4成的權證重挫達6成，其中23 檔權證跌幅達9成以上，報酬率達正數僅剩下30檔，其中還有4檔是看空的認售權證，對比今年4月底逾四分之一檔數的認購權證狂漲超過一倍，可說是大洗三溫暖。
大盤指數自7476點拉回至此波低點6833點一度下跌600餘點，跌幅近8%，不論電子、金融無一倖免，權證市場跟著摔得鼻青臉腫，尤其是以電子股為連結標的的認購權證，跌幅逾9成的權證中，就有超過半數的權證是以電子股為標的。其中以中環為標的的信證54(03689)跌幅達98.72%，下跌幅度最深，另外，多檔以聯詠、友達、奇美、力特、瑞儀等面板及其零組件為連結標的的認購權證普遍也狂跌8-9 成，像是台証D9（03667）、大展04（03627）、信證52（03678）、富邦85（03398）；金融股方面，以華南金（2880）、台企銀（2834）為標的的權證跌幅都不小。
反觀在大盤回檔之際，還能維持正向報酬的包括4檔認售權證，分別是以力特、崇越、景碩、華寶為標的，其中以力特為標的的中信C1(03697P)倍數飆漲，漲幅達200%，以崇越電為看空標的的信證61(03756P)漲幅也有31.58%。另外，連結正崴、美律、展茂的幾檔認購權證，因本波回檔以來連結標的股價逆勢上漲，身價跟著水漲船高。像是台証E1、亞東28 因以正崴為標的，都有倍數漲幅。
權證是高度財務槓桿的投資工具，投資人只用較少的資金，就可以小搏大達到靈活調整投資組合的目的。加上權證通常有3-5倍的槓桿比率，財務槓桿效果比融資好，在多頭行情時，是不少投資人青睞的投資工具，不過，當大盤急轉而下時，也不該輕忽權證的殺傷力，一個可以放大獲利的衍生性金融商品，必定也會伴隨著擴大損失的高風險。
【2006/05/29 聯合晚報】
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