無責任投資論壇

    受惠自美國發布良好經濟數據的激勵，以及聯準會可能於明年停止升息的期盼，全球投資人的信心得到了莫大的鼓舞，道瓊工業平均指數上個月一度逼近1萬1千點，創下4年半新高；日經225指數11月漲幅達到 13.3%，法國CAC-40指數4.5%，南韓 Kospi指數5%，香港恆生指數5.7%，全球各地的投資人，上個月出手毫不吝嗇。    資產管理公司Geronimo Partners的執行長 DavidP. Prokupek表示，「投資人的投資轉趨國際化」，也因此「美國股市一旦上揚，推高的不僅是當地的市場而已」。    綜觀全球股市11月份的表現，除了上述幾大市場，巴西股市也勁揚8%，俄羅斯股市強攻11%，印度BombaySensex 30指數挺升13.6%。油價自夏季的每桶70美元以上，跌至目前60美元的水準，或許是激勵全球股市的另一因素。高昂的油價，往往會挫傷投資人對商品的購買力。    不過較為反常的，是黃金價格突然攀上新高，Bianco Research的總裁 James Bianco認為，「黃金價格可能持續彈升」。多數分析師將金價走高歸因為現貨市場的需求強勁，以及投資人因為擔心通膨而投資黃金的作為所導致。    自11月1日迄今，黃金期貨大漲了 8%，至每盎司503.30美元。正常狀況下，聯準會升息會打擊金價的走勢，因為它提高了美元價值，使得投資人以黃金保值的投資慾望下降。    不過另一種說法，則是金價的反彈，是因對沖基金及其他財大氣粗的機構投資人所帶起。過去機構投資人總是投資於股市等較為活躍的資產，僅在黃金投資上少量著墨，將其作為投資的避風港。    還有較值得一提的，是衡量航運價格的Baltic DryIndex(波羅地海航運指數)於11月下跌了11%，至2772點。指數下跌，顯示工業及農業商品的價格將下挫，近 3年來商品價格一直處於上升的走勢中。