評析：這是非常嚴重的警訊！顯示企業未來籌資的風險勢必增加，本國企業的資金成本也勢必增加（因為在台灣募不到資金，只好到國外去發行，成本自然增加），而利率與匯率市場也將因此失衡！看來台灣的金融市場一個個被政府玩完了！垮了股市，又垮了債市！豬頭政府全是一些外行領導內行，除了會內線炒作，給高官報明牌外，還會些什麼？
台灣債市失色 外資缺席一年半
■ 記者林燕翎、李淑慧／台北報導金管會積極推動台灣成為債券的籌資中心，不過，根據券商統計，自民國93年6月至今，近一年半以來，竟沒有外國債券到台灣來發行，這是近十年來絕無僅有的情況，債券市場出現供、需面都沒有外資參與的窘境。
債券業者分析，主要是因為這兩年台灣資金大量外流，造成換匯換利（CCS）市場供需失衡，外國機構來台發行新台幣債券的成本墊高，導致不願意來台發債。
此外，外國機構的發行成本，都訂在倫敦金融業拆款利率（Libor）減20到30個基本點（1個基本點相當於0.01個百分點），發行利率甚至比台灣政府公債還低。過去，約有九成以上的買盤都是投信債券型基金，但現在金管會大幅改革債券基金，買盤也已縮手，不願再買這麼低利率的債券。
券商表示，外國發行人並沒有非在哪裡發行不可，近一年半來，這些國際組織轉移陣地，發行地以香港最多，其次是大陸。部分發行機構貸款給中國大陸，例如亞洲開發銀行，因此就直接在大陸就地發債，可以免去匯兌的風險與麻煩。
超國籍組織從84年開始在台灣發行新台幣債券，曾經在台灣發行過超國籍債券的組織包括亞洲開發銀行、歐洲復興開發銀行、美洲開發銀行、歐洲投資銀行、北歐投資銀行等。
根據金管會統計，超國籍組織發行的新台幣債券，在92年底的發行餘額，還有1,530億元，但93年底剩下1,165億元，此後逐月大幅遞減，一路狂跌到94年11月底的891億元。
台灣10年期公債殖利率上周已經跌到1.8%以下，公司債、金融債券的發行成本其實並不高。不過，券商表示，台灣的資金不斷外流，CCS（換匯換利）市場難有好的價格，再加上債市買盤縮手，只要這兩個原因不變，短期內都不容易吸引有外國組織來台發債。隨著各年期的超國籍債券陸續到期，加上沒有新券加入，預料債券發行餘額將繼續狂瀉。
【2006/01/02 經濟日報】
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