無責任投資論壇

評析：花旗的商品就是「黃金存摺」，投資要注意幾個重點，1.計價基準是以何者為準？2.買賣的價差是多少？3.可否提領現貨？4.有無額外費用，像帳戶管理費，手續費等？

中信局的商品則較創新，其實仍是一種連動式債券的操作方式。看似保守，其實是因為金額小（只以利息部分投資黃金選擇權），實質上並不盡然，畢竟選擇權是高風險的商品。投資時就跟結構性商品一樣要注意1.保本率與參與率，2.到期期限，以及有無提前贖回規定，3.連結選擇權部分的擔保問題，以及契約內容，4.黃金價格計價基準為何？

對於連動債運作不熟悉的投資人不建議買中信局此項商品，否則容易有糾紛！

新興投資標的 搶搭淘金熱

■ 記者陳雅雯／台北報導

花旗銀行的紙上黃金是指「黃金帳戶」，是使用美元計價，並與國際金價的價格同步。最低門檻是10盎司，也就是說，假使目前國際金價是每盎司500美元，若要開黃金帳戶，至少要5,000美元。花旗銀主管表示，黃金帳戶最大的好處，是可以避掉匯率風險。

中信局在去年底推出的黃金組合式商品，是利用定存的利息對投資一個月的黃金選擇權商品，預定報酬率是定存利息的1.5到三倍，若不幸錯估金價趨勢，則只會損失當月定存的利息而已，因此適合保守型投資人。

黃金組合式商品可分為新台幣定存與美元定存，新台幣定存的最低投資門檻是10萬元；美元定存最少要5,000美元，再以1,000美元為加乘單位。

兩者同樣是保本投資商品，是利用定存的利息投資黃金選擇權，預定獲利都上看定存利息的兩至三倍。若是以目前美元定存3.5%利息來看，黃金組合式商品的報酬率上看10%，新台幣定存也有3%多。如果行情看不準，頂多只損失一個月利息。

中信局財務處經理陳昌明指出，黃金行情看多，許多投資人都躍躍欲試，但是萬一看不準行情容易投資失敗，黃金組合式商品則是利用選擇權的方式，可以做多或做空，只要行情掌握得當，無論金價怎麼漲跌都有利可圖。

花旗銀主管指出，通常美元漲、黃金跌，雙方呈負向關係，黃金帳戶適合本身對黃金有興趣的投資人，或是想把黃金當成避險工具之一的投資者。今年元月國際金價又刷新25年高點，各券商對黃金價格預測雖不同，但整體預測今年黃金均價比去年高。據了解，2006年各券商對黃金平均價位調查結果為每盎司525美元。

【2006/02/03 經濟日報】