無責任投資論壇

評析：這早就是公開的秘密，說沒有連鬼都不相信！承銷商一方面吃掉配股，另一方面壓低承銷價，再一方面拉抬市價，以造成市場風潮並炒作話題，這一來一往間獲利動輒數億，因此之前一直傳出承銷商以零手續費的方式去搶企業的承銷權，目的即於此！投資人小心接到最後一棒，或成了幫忙抬轎的冤大頭！

承銷商有無自肥 金管會清查

■ 記者陸倩瑤、鄒秀明／台北報導

益通光電上周公開抽籤盛況空前，重新掀起抽籤熱潮，投資人大嘆搶不到額度。金管會最近正檢視承配售客戶清單、承銷作業流程外，同時還要求承銷商提出客戶往來紀錄與相關資料，調查配售客戶背景，確認承銷商並未「自肥」（把股票配給自己人）。

值得注意的是，金管會點名的承銷商，所承銷的個案都很搶手，例如元京證承銷的英華達，是第一檔適用新制的IPO股票；建華證的玉晶光承銷價二百三十八元，掛牌首日就飆漲至五百零三元；群益證主辦的威力盟，承銷價僅六十三元，本周一收盤價高達二百四十元。

金管會追蹤百元以上IPO股票承銷商配售情形，讓人聯想由於新股承銷太狂熱，主管機關可能採取冷卻措施，金管會高層官員澄清「投資人想太多了」，官員說：「新制上路，政府應該關心一下。」

官員強調，調閱配售客戶名單「只是例行公事」，清查之後目前尚未發現異常或問題。官員指出，承銷新制賦予承銷商配售權，但承銷商應具專業道德，不能把股票配給「關係人」。所謂關係人指的是，與承銷商或發行公司有關的人，例如發行公司內部人、或承銷商的自己人等。

承銷新制規定，公開發行公司股票初次上市櫃買賣，承銷商可掌握約八成的配售權（另一成至二成公開抽籤），掛牌後前五個營業日無漲跌幅限制。掛牌後一個月內若跌破承銷價，承銷商可能因此被降等，未來申辦新業務、承銷新個案限制較多。

統計指出，去年十月以來，共有八檔新股適用承銷新制，八檔新股都未跌破承銷價，其中以威力盟漲幅最大，掛牌價六十三元，最高價二百四十元，漲了四倍。

【2006/03/01 聯合報