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評析：相較於日本，版主推薦韓國，風險更低，成長空間更大！

牛氣衝天 日股基金續抱
獲利3成可部分贖回 轉進小型股

 
蘋果日報2006年04月16日
【李祖嵐╱台北報導】日股是近年來表現最耀眼的亞洲市場，讓投資人樂得闔不攏嘴。隨日經225指數飛越 17000點關卡，到底該獲利了結還是繼續加碼，成為困惑投資人的課題。外商投顧建議，日股多頭格局底定，若達20~30%以上獲利滿足點，即使短線整理，不必急於全數出脫，可部分贖回，另繫低檔布局的適當部位，享受成長利基。空手投資人，可趁股市拉回修正時進場，分嘗牛市果實。

 

景氣復甦
英商寶源投資指出，日股一般視為核心投資組合，若看好長升格局，不建議作短線進出操作。今年全年日股將反映日本企業10~15%的獲利成長率。後續值得觀察重點，一為該國經濟復甦情形是否符合市場預期，另外日本企業能否善用閒置資本，提高股東權益報酬（ROE）。

   
   
  
製造業加碼投資設備
日股經歷第1季回檔整理，從第1季底、第2季初開始走揚，摩根富林明JF新興日本基金經理人呂靜怡指出，依據4月日本銀行短觀報告，大型製造業的景氣判斷雖微幅下滑，但對未來3個月景氣預測依舊樂觀，加上今年度大型製造業設備投資將見成長，諸多有利數據支撐股價走揚，日股新一波的攻勢即將展開。
呂靜怡認為，日股這波反彈以來漲幅近10%，東證一部指數來到1770點，順利突破過去4次1750點的反壓區，預期往上突破上壓區間的機率大增。只是短線在1800點心理關卡上「近鄉情怯」，指數可望稍作整理後再持續上攻。
AIG友邦投顧分析，就基本面角度來說，日本經濟已走出低潮。個人消費與資本支出呈現成長、房地產價格自谷底回升、股價大幅上揚，這些使得本次以內需為主的經濟復甦根基更穩固。由於基金投資著眼於長期景氣成長循環，投資人不宜短線頻繁進出，錯失大波段行情。
富蘭克林投顧表示，日本通貨緊縮正式終止，房地產與物價微幅上調的資產重估價題材，將帶領日本的金融、地產、與民間消費類股逐一崛起，有助中長期多頭行情打樁。但觀短線，日本4、5月企業年度財報公布旺季，指數價位遭遇修正壓力，加上美國升息與油價飆漲疑慮，預估日股短線震盪風險恐將放大，已達獲利投資人，可部分獲利了結，落袋為安。

大小型股兼具享利基
面對日股短線轉折，投顧業者認為，近期美國公布經濟數據前景仍樂觀，預期利率續升之市場共識增強，經濟合作暨發展組織（OECD）領先指數短期內並無走空理由；且依過去經驗，此領先指標與東證一部指數走勢正相關極強，更強化投資人對日股的信心。如果就中長期來看，日股趨勢線依舊向上，短線則面臨整理。
摩根富林明投顧亦建議，到達獲利滿足點的投資人，若求安心可部分贖回，否則，依長期行情看漲態勢，日股基金仍可續抱。積極型投資人，可考慮將資金轉戰到股價還未有表現的日本小型股，以大、小型股兼具的配置，抓住日本經濟成長的契機。
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