評析：關於程式交易，版主已多次談過，國內許多投信及自營商都相當倚賴，這也是其績效不佳的原因之一，以版主對程式及市場的瞭解，程式設計者與操盤者往往不是同一人，懂程式的不懂市場，懂市場的不會寫程式，以致目前的程式交易有太多的漏洞。而且畢竟市場交易是非常人性化的，牽扯到太多心理層面的東西，這些都不是程式可以判斷出來的。版主看過太多的券商或投信因為太信任程式交易而死得很難看！
程式交易也不是完全不好，但版主認為只能用來當輔助工具，而不該全盤依賴！然而，會又說回來，這些券商或投信之所以會如此依賴程式交易，主要是因為老闆更不信任人！！那還能說什麼呢？
操盤幫手 程式交易方興未艾
■ 錢湘偉程式交易，就是將自己對於1.市場多空的判讀方式，以及2.進出場點決定的位置與時機，以程式語言寫成，再把寫好的程式套進市場資料中(如開、高、收、低價及成交量等)計算，以後當市場狀況與自己所設定的買賣條件符合時，系統會自動出現買賣訊號提醒投資人進場交易，或是由系統直接執行交易的動作。關於程式交易的技術在美國已經有了將近20年的歷史，台灣最近幾年才開始由證券期貨自營商引進，作為操盤時判斷進出場點的工具。
程式交易的優點： 1. 將交易條件邏輯化─市場中大部分的交易人是缺乏交易紀律的，這也是大部分交易人在資本市場陣亡的原因，程式交易把多空判斷的條件邏輯化，幫助交易人釐清市場雜訊，不會受到錯誤的資訊干擾。 2. 避免心理因素影響進出場判斷─市場裡的投資人大部分是盲目的，容易人云亦云，會在市場慌亂時候作出錯誤的決定，導致該停損時不停損，該獲利了結時不獲利了結，但電腦程式不會有這樣的情感問題，合乎條件就執行進出場動作，不會受其他不相干的人事物干擾。 3. 長期下來可穩定獲利─根據日盛期貨的經驗統計，勝率有在4成至5成以上的程式，只要風險控管、停利停損設置得宜，長期下來是可穩定獲利的。 4. 電腦程式可配合下單系統─若利用電腦程式判斷多空再搭配下單系統，可以自動執行下單的動作，可以1天24小時操作國內外不同商品，突破人類的體能限制。 程式交易的缺點： 程式無法判斷突發事件─偶然的突發事件會影響程式造成錯誤判斷，例如319槍擊案的發生，大部分的程式遇到這種狀況時會顯示賣出訊號，但無法判斷出當時的情形是政治突發事件，利空之後價位會反彈，反而是進場作多的好時機。 除了上述缺點之外，程式交易是有其瓶頸的，就是目前大部分系統交易程式的判斷條件無法設定得很複雜，也就是單靠程式的中的變數無法去模擬大盤整體的情況，僅能用價、量、均線或是籌碼變化等比較簡單的變數作回歸測試，無法像人類一樣做很周詳的判斷。 儘管如此，利用程式來判斷多空是一個專業交易人判斷多空的重要指標。站在交易者的立場，利用不同的多空條件作回歸測試，可以知道不同策略的優缺點，就算研發不出一個好的交易策略，也可以從失敗的經驗中歸納出該種期貨或是股票的盤性，也就是該種商品的「人格」(personality)，找出虧損與獲利的原因。 總而言之，利用程式回測的方式可以有系統的研究各種商品的特性，找尋獲利空間，在影響多空的諸多因素中找出一些規律的現象，歸納後作為操作的依據，讓操作有遵循的方向，不會受到訪間劣質投顧公司的影響，培養正確的操作習慣。 【2006/04/16 經濟日報】
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