無責任投資論壇

評析：這些新金融商品都頗令人心動，可惜台灣好像都沒有！

商品行情步步高 投資工具日日新

■ 編譯林聰毅／綜合紐約、倫敦十五日電

維多利亞灣資產管理公司（Victoria Bay Asset Manage-ment）日前成立一檔名為「美國石油基金」（US Oil Fund）的交易所買賣基金（ETF），主要追蹤原油價格。

另一檔新ETF是德意志銀行商品指數追蹤基金 (DBC)，投資從石油到玉米等各類原物料商品。

上個月，佛羅里達州金融服務業者Everbank公司開始提供一種新的線上帳戶，讓客戶購買包括金條在內的貴金屬。此外，包括芝加哥期貨交易所（CBOT）在內的交易所，也致力於吸引小投資人從事期貨交易。

全球市場對商品的欲求不滿，是華爾街金融業者爭相推出新投資工具的主因。去年道瓊─AIG商品指數（Dow Jones AIG Commodity Index）大漲21%，相形之下，各主要股市大盤只是小漲。

這類可以買礦產和能源公司股票（以及對商品價格走勢下更複雜賭注）的基金，現在的資產有590億美元，比2004年底高出133%。一些理財規劃師開始建議客戶加碼投資商品。

對願意承擔適當風險的投資人，摩根士丹利（Morgan Stanley's）的全球財富管理集團（Wealth Management Group）建議他們加碼商品投資比重，由去年的2%提高至4%。

此外，花旗集團私人銀行（Citigroup Private Bank）日前開始建議一些客戶將商品投資比重加碼至10%至15%，但該公司美國部門投資長羅森柏格（David Rosenberg）說，並不建議所有客戶都這麼做，一般來說，5%至10%的投資比重比較適當。

不過，商品投資的風險通常比股票、債券高，因為商品價格波動性大（例如黃金今年漲了15%），而且特別容易受政治風險影響。例如，過去一年油價持續飆高，除需求殷切外，中東局勢的不穩定也是主因。

專家建議，投資人若想從這波商品榮景獲利但又不想承擔較高風險，最簡單的策略是投資多元化共同基金和交易所買賣基金，而不要持有只投資石油或黃金的基金。

【2006/04/16 經濟日報】