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評析：不清楚的可以看一下

期權方向盤》台指期與台版摩台期比較

■ （期交所提供）

「MSCI台指期貨」及「M-SCI台指選擇權」契約與原有的台股期貨與選擇權最大之差異，為交易標的、計價單位與幣別以及契約乘數。「MSCI台指期貨」及「MSCI台指選擇權」交易標的為「MSCI台灣指數」（MSCI Taiwan Index SM），該指數由摩根士丹利資本國際公司（MSCI）編製，針對具代表性的台灣大、中、小型上市公司股票進行採樣，於95年4月的採樣股票家數為102家，涵蓋整體台灣股票市場70%資本，與國內「台灣證券交易所發行量加權股價指數」相關係數達95%以上。

其編製方式採固定採樣數，為一市值總額加權指數，並以公眾流通量調整因子，調整成分股票權重，與「台灣證券交易所發行量加權股價指數」的發行量加權平均方式不同。

為了維持與台灣加權股價指數的連動關係，以及適應台灣股市產業及上市家數之變化，每季依據股票市值及其公眾流通量（free-float）進行檢討，對採樣股票的數目及權重予以變動調整。

在95年3月7日時，其採樣股票產業中，前三大比重分別為資訊科技類股（占58.28%）、金融類股（占19.12%）、原物料股（占11.68%），與「台灣證券交易所發行量加權股價指數」的比重相去不遠。

「MSCI台指期貨」的契約乘數為每點100美元，最小升降單位為0.1點，倘以市價計算，其契約值約新台幣90萬元，而台股指數期貨約為新台幣130萬元，MSCI指數期貨契約值相對較小。而「MSCI台指期貨」的保證金僅為台股期貨的二分之一，保證金相對低廉，可使交易人的資金運用更具彈性與效率。

「MSCI台指期貨」的契約規格與新加坡交易所上市的摩台指期貨，除最後結算日外，多處一致，且以美元計價，有助交易人進行我國與新加坡間的跨市場價差交易、並提升避險操作效率。

另外，台指選擇權契約為台指期貨的四分之一，而「MSCI台指選擇權」的契約乘數為每點20美元，是「MSCI台指期貨」的五分之一，MSCI台指選擇權的契約價值約為台指選擇權的六成，更有利小額投資人操作。

綜觀「MSCI台指期貨」與「MSCI台指選擇權」契約規格，在交易時間、到期交割月分、每日最大漲跌幅等皆與現行指數類期貨及選擇權契約相同，以方便國內投資人交易。

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【2006/04/11 經濟日報】