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評析：本文觀點與版主接近，雖然近來原物料行情火熱，但不建議直接投入單一原物料投資商品，以免大幅回檔時來不及跑！可從區域型基金投入，以風散風險！

海外黃金基金 上月賺13%
原物料火紅 印尼東歐市場吃香

 
蘋果日報2006年05月01日
【陳文蔚╱台北報導】國際原物料題材熱到最高點，4月海外基金只要跟原物料、黃金沾上邊，報酬率都竄升，其中黃金相關基金單月報酬率高達13%；印尼、東歐、泰國等全球原物料供應市場，表現也都名列前茅。另如台灣、韓國等亞洲國家，則因外資熱錢湧入，單月報酬率也逾8%。

 

長多格局
美伊雙方再傳緊張關係，高油價所引發的通膨壓力，照亮黃金的保值功能，國際黃金價格每盎司來到650美元，使得黃金基金在休息一段時間之後，4月起報酬率再度揚升，石油、黃金加上國際金屬價格節節攀升，相關基金都成了這波國際資金搶進的頭號標的。
以黃金基金來說，由於黃金價格從2001年以來，一直維持上漲趨勢，因此不只單月報酬率飆升，只要長期持有，1年報酬率就高達1倍，3年也有176%報酬率。根據摩根大通估計，未來3年全球對於黃金的需求，仍將超越供給達40%，供給吃緊的狀況將使金價續維持高檔。
除金價走高帶出黃金基金亮眼報酬率外，近期油價突破每桶72美元大關，不僅黃金創下25年來新高，連白銀、銅、鋅等原料，也都陸續創下20年或者歷史新高水準，顧名思義的天然資源基金，就是拜原物料報價走高，單月報酬率高達9.62%。

   
  
  
需求超越供給40%
不僅如此，觀察單月報酬率前10名的基金類型可以發現，生產國概念也讓不少單一國家基金獲投資人青睞。澳洲身為全球第3大的黃金生產國，加上生產鋅、鐵礦砂，以投資澳洲為主的單一國家基金，4月報酬率有6.99%的好成績。

台灣南韓外資湧入
而原物料大宗國家，中南美洲、東歐以及東南亞國家，像是印尼因為擁有天然氣等資源，而東歐除了擁有天然資源外，還搭配有區域經濟發展題材，使得單月基金報酬率，也都有5~9%不等的成績。
在單一國家基金中，台灣和南韓可算是4月海外基金的異數，主要拜國際資金湧入亞洲市場所賜，加上兩地正值財報公布旺季，受科技、內需兩大產業帶動，讓台股基金單月報酬率繳出10.08%，足以與原物料基金媲美的好成績，韓國也有8.07%。
在中東局勢不穩定，以及夏季汽油用油高峰，加上新興市場如中國、印度等地工業生產需求下，摩根富林明投顧認為，全球需求持續強勁，是原物料商品價格長期看多的主因，不過最近由於消息面推動，商品價格漲速較快，投資人在參與前，也得提高風險意識。
寶來投信儲備基金經理人康嘉華表示，雖然國際原油以及金屬礦物價格強勢表現，可望為新興市場帶來支撐，但單一國家基金4月像是菲律賓、哥倫比亞等，還是有負報酬情況，介入單一國家基金風險較高。

選區域型分散風險
他建議，投資人可以選擇區域型基金介入，如拉丁美洲、新興市場、東歐，或者亞洲區域等，而像是黃金、能源基金，則可以採取定期定額方式分散風險。
在亞洲股市方面，JF亞洲基金經理人魏如宏認為，儘管中國調升金融機構利率，不過政策上尚屬溫和，以其快速的經濟成長，將使台、港地區股市持續受惠，而外資近期不但持續加碼台股，韓股也有重新加碼的跡象，底部愈墊愈高，不過在1500點附近恐有拉回壓力。
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