評析:版主很好奇,如何在台股和政府公債間套利?不知道有沒有版友瞭解的,願聞其詳!台股今年要上11000點?靠股票殖利率與公債間的利差套利這個利多是不可能的!巴黎證券當台灣投資人是白癡!除非兩岸三通的議題上有重大進展,否則機率接近零!8000點倒是有機會!花旗環球也太看得起台灣了,印度,中國的資金轉向台灣?這個笑話也太好笑了吧?說韓國,泰國,新加坡資金轉向台灣版主還比較相信些!
外資的話向來聽聽就好,不用太認真!
四家外資券商對台股未來走勢預估評析
■記者陳盈羽 2006-05-04
外資連續買超台股26天,原本不看好台股的外資券商紛紛翻多。高盛證券認為,若以美元為準,台股將有15%到18%的報酬率,高點上看8,200點;法國巴黎證券看的更好,認為台股可攻到11,000點。
法國巴黎證券亞太策略分析師Raymond Foo認為,台股股息殖利率高達4%,比10期政府公債殖利率1.8%,高出2.2個百分點。這與2003年時的日本相當類似,也就是說,現在的投資風險相當低,可讓避險基金做多台股、放空債市。
他並運用技術分析,認為10年期政府公債殖利率若沒有改變,台股可在利差套利消失前攻上11,000點;但若利率向上調升95個基本點,台股則僅會漲到8,750點。
高盛證券亞太區策略分析師慕天輝表示,高盛過去一年對台股相當謹慎,主要擔心散戶因政治因素不斷出脫持股,但儘管外資不斷買超,大盤今年以來也只上漲了10%,而將台股列為「加碼」,預期目標可達8,200點。
慕天輝發現,台股政治利空消息仍相當多,但內資對負面消息已變得很不敏感。加上金融股的重建題材,策略投資人已開始在低點布局金融股。
花旗環球台股策略分析師陳衛斌表示,本周看好類股包括金融、半導體與記憶體,市場擔心短線有拉回可能,但花旗仍長線看好。隨國際熱錢流入,以及印度、中國等新興市場資金可能轉向台股,加上科技業紛紛提高現金分紅、控管支出、買回庫藏股等,對提升股東權益報酬率(ROE)大有助益。
陳衛斌認為,台股在經過4月以來波段上漲後,是需要喘口氣,但多頭行情尚未結束。包括平均自由現金流量殖利率(FCF yield)、ROE和盈餘趨勢都不斷向上,同時股價仍低,殖利率也有3.5%,在這樣情形下,市場應要對台股「價值重估」(re-rate),以期待下半年一直到2007年的電子股超級景氣循環周期。
另外,有些個股雖然本波漲幅已大,但因「新錢」持續匯入,仍可持續買進,包括日月光(2311)、中信金(2891)、茂德(5387)、欣興(3037)與頎邦(6147)等。
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